ねじゅのぐうたらプチ投資

口座開設完了。

以後、以下の方針で運用
米ドル：松井証券の米ドルＭＭＦで積み立て　
→　一定額貯まったらＢＳＴへスイッチ

その他：マネックスあたりのＭＭＦで積み立て
→　一定額貯まったらＢＳＴへスイッチ

最低購入口数が１０００口ってのを何とかしてほしい。。
１０口なら相場見ながらちょこちょこ買い足しできるのに。。

筆者の外貨建資産は直接、間接含めて以下のものがある。

１　外国投資信託（ＥＴＦ等）
２　外貨ＭＭＦ

外貨ＭＭＦについて少々悩んでいたのでメモ。
外貨ＭＭＦは大抵、毎月分配再投資を行う。
分配される毎に税金２０％が失われる。


しかし、分配されない商品もある。「ボンドセレクトトラスト」である。
分配されずに運用し続けるので、税金分だけ複利効果が大きくなる。
この商品、ＭＭＦに比べて為替手数料がやや高いことを考えても
良い商品だと思う。ただ、取扱証券会社と注文方法に難あり。
１　野村
　→電話で注文する必要がある。
　　昼間に注文のための時間をとる必要がある。

２　いちよし
　→これも電話注文。

３　丸八
　ネット対応らしい。目論見書の電子交付がないのが残念。
　多少心配なのは丸八証券って経営的に大丈夫なのだろうか。
　万一、倒産しても信託財産は守られるのだろうが。。


外貨ＭＭＦのいいところは、
１　ネットで購入が容易。
２　為替手数料が安い。証券会社に依るが。ドルは松井、その他はマネックス？


丸八に口座開設予定。口座開設後に追記予定。

2006年の運用成績と、一年の振り返りをば。。

今年の前半は極端なアクティブ運用に傾斜し、相当のリスクを取った運用を
行った。主にｅ−ワラントを用いたもの。
しかし、日中は本業があるため取引はできず、機会損失をすることが頻繁。
また、経験不足も重なり
「評価益が出ても決済せず→そのうち評価損→びびって決済」という
愚の骨頂を犯した。今となっては冷静に振り返ることができるが
情けないながら、当時は「なぜ毎回損になるのか」不思議だった。

手数料も安くはなく、デイトレード要素の強いワラントは
精神的に強くない私には不向きであるという結論を得た。
損失は10万弱。
安くはない授業料だが、これで自分に合った運用スタイルを見つけることが
できた。
そして、9月にポートフォリオ再構築。
基本方針は以下のとおり。

１　バイ＆ホールド。

２　個別銘柄のクレジットリスクをカバーできるほどの資産規模がないため、
　　（アセットアロケーションが非常にバランスの悪いものになる）
　　株式個別銘柄の保有はできるだけしない。
　　インデックス運用を行う投資信託等で運用。

３　アセットアロケーションのルール（目標）作成＋遵守。
　　現預金で100万を確保。同規模で運用ポートフォリオを構築。
　　現預金50％・運用資産（投信等）50％を目標とする。
　　達成は2007年中。


上記に従い、9月から運用を開始。

☆　運用成績（2006年12月29日基準）：105.1%　☆
資産配分：
生活資金　　　　　56%
流動性資産　　　　 7%
国内株式 　　　　　11%
海外株式　　　　　17%
海外債券　　　 　　3%
コモディティ　　　 2%

※原資産を表す。株式は投資信託（受益証券）の形で保有。
債券はＭＭＦで保有。

来年の課題は以下のとおり。
１　海外株式のなかでアジア比率が高い。　
　　ＥＴＦなので過大な個別のクレジットリスクを抱えてはいないが
　　相場が過熱気味なのでEXITもしくは比率の低下を図る。

２　ドル建割合が高い
　　海外株式・海外債券は全てドル建。
　　ユーロを入れるべき。ただ、現在のところユーロが高いため様子見。
　　（現在のユーロ相場が割高ではなく、
　　適正なものならさっさと買った方がいいのかもしれない。悩みどころ）

週末毎にアロケーションと評価損益の確認をしているが、
最近、TOPIXの下げがすごい。本業が忙しくて気がつかなかった

日本株式は低調（資産比率 14％）、外国株式は総じて堅調（資産比率21％）。
トータルとしては左グラフのとおり。じわじわと上げ基調。

ただ、ここにきて円高がきましたね。
IMM先物で円売りポジが相当積み上がっていたし、
日経曰く「輸出企業が118〜119円台での為替予約諦めで円買い」（ほんとか？）
更にはテロまで発生してドルからマネーが逃げた模様。

円高なんてそうは続かない。
結局、ドル円の金利差は４％以上。
「米国の景気減速予測」なんて言われているが
「政府が景気の過熱を危惧してわざと減速させている」だけ。
もし減速しすぎたら利下げすればいい。利下げ余地が５％もある。

さて、我が国は。。
景気減速しても利下げ余地なし。
だって、O/Nの誘導目標＝0.25％（だっけ？）しかない。
すぐゼロ金利。じゃぁ量的緩和？意味あるのか？量的緩和。
これについては、学者先生が議論を重ねて数十年後に教科書化されるだろう。
頑張ってください。

個人的には円高は短期的なもの。
この機会に外貨建商品を積み増しするのが良いと思う。
（みんなが外貨建商品買えば円安になるし）
ドルＭＭＦ買って寝かせる予定。

あちこちで話題になっている（らしい）楽天証券の海外ＥＴＦ追加。

中国株ＥＴＦと米国株ＥＴＦの販売が始まるそう。
おすすめは中国株ＥＴＦ。
やや過熱感もあるが、円に対する元高（香港ドル高）は
中長期的にまだまだ進むと思われる。

株価自体の値上がりはどこまで持続するか怪しいが
為替変動（円安）を前提にするとまだまだ買い時だと思う。

トラッカー・ファンド・オブ・ホンコン(2800)で最低購入代金15万程度
ハンセンH株指数ETF(2828)で最低購入代金25万程度。

ちょっと高めかもしれないが、少額から購入できる投信だと信託報酬等が高いため、
長い目で見るとETFの方がパフォーマンスは良好か。

楽天証券以外でも松井証券でも中国株は買えるので
選択肢が広がっていい。

最近したこと。

・実家に帰った
　→　特に歓迎されない。友人と徹夜飲み。
　　　中ジョッキ×２・梅酒ロック・焼酎ロック・ワイン０．５本。
　　　覚えてるってことはまだまだイケるってことだ（？）

・本：
　→　新・経済原論（大前研一）
　　　使い古された「経済学」、それに取って代わる「グローバル・エコノミー」？　経済学は不完全。この国、やばい。

　→　ハッカーズ　その侵入の手口（ケビン・ミトニック他）
　　　「やつらは常識の斜め上を行く」ってやつ。
　　　ソーシャルエンジニアリング。前作・欺術も含めて大好き、これ。
　　　最高に面白い。


・音楽：
　→　Norah Jones・Sheryl Crow、次は Dido 聞いてみる。
　　　音楽視聴できるサイトってたくさんあるんだな。
「Know what I mean」やっと入手。
　　　by Cannonball adderley with Bill evans

・株とか
　→　米株Indexを18000円くらい買い増ししただけ。
　　　円高待ちなのでやることなし。

・仕事
　→　そろそろ半期決算。忙しいのイヤだ。。
　　　下の面倒見ながらできるのか？。。さぁ。。
　　　

松井証券は土日メンテが多くて不便。
平日働いている人にとっては来週以降の取引を考える貴重な時間なのに。

来週の注目株。

2341　アルバイトタイムス　＠258　→　＠256
下げ待ち。220円台で買い。ただ、四半期決算発表は要注意。

8864　空港施設　　　　　　＠757　→　＠769
どうも、ぱっとしない。。

8473　SBIホールディング
日経平均入替対象銘柄の有力候補。


米国はソフトランディングの予感。
米国景気の堅調あってこその我が国の景気。
内需だけで支えられるわけでもなし。。

今のところ市場は様子見姿勢。
ソフトランディング成功を前提にすれば、引き続き
米国株、ドルは強含み。

ドルＭＭＦ積み立てて続行。ドルが堅調なら、円金利なんて。。ね。

ＭＭＦやらはたいして動きがないので、先週挙げた株式の動きを追ってみた。


2341　アルバイトタイムス　＠234　→　＠258　○
4963　星光ＰＭＣ　　　　　＠400　→　＠432　○
5903　シンポ　　　　　　　＠435　→　＠448　○
8864　空港施設　　　　　　＠793　→　＠757　×


３勝１敗。まぁまぁ？
実際に手を出したのは　2341　アルバイトタイムス
キャッシュリッチではあるが、赤字が続きそう＋配当ゼロなので
長期保有は勧めない。ただ、一時の200円前後はあまりに安すぎた。
ただ、260円付近ではPBR1.2台でもあり、割安とは言えずか。


8864　空港施設　そろそろ割安圏・・・？？
＠755で指値注文していたため約定できず。

ほか、8473　SBI　が面白いかも。
複数の証券会社が、9月上旬の日経225採用候補銘柄としている。
だが、ソフトバンクとの資本関係を解消したのに
相変わらずソフトバンクとの株価連動性は高いままなのが気がかり。
SBI（ソフトバンクインベストメント）を想起させる
社名を変えた方がいいんじゃないだろうか。。（苦笑）

ＭＭＦやら外株インデックスをちょこちょこ買い。
今後は一時的な円高局面もある（110円割れくらい）だろうが
長い目で見ると、対円でドルが強くなっていく。
今のユーロは明らかに割高なので、落ちてくるのを待ち。
ユーロ圏の好景気も長くてあと２年。
より一層のユーロ高が続けばもっと短いかも。

100,000円以下手数料無料の松井証券に口座作ったので
株式も、100,000円以下の銘柄を割安圏で拾うつもり。

ねらい目は
2341　アルバイトタイムス
4963　星光ＰＭＣ
5903　シンポ
8864　空港施設　　あたり。

一ヶ月ぶりの記事。

会社の方が忙しくて７月中は書くゆとりなし。
加えて、日中のほとんどの時間を会社に取られている環境で
売買を多く繰り返し、アクティブ運用っぽい（？）ことをやっていても
時間と労力をかけたわりにリターンは少ないのではないだろうか。。

との思いが強かった。ほんとにアクティブ運用したいなら
もうちょい資金も必要だし（手数料に負ける）、専業になった方がいい。

しかし、現状として資金はそれほど多くないわけで、
会社以外のプライベートの時間もかなり限られている。
会社以外は全部、投資のこと考えていられるわけでもないし。

一方、理科系から全く分野の違う金融業への就職をし、
何を目指せばいいのかわからなかった時代が終わりを迎えそう。
何ができれば食いっぱぐれがないか、見えてきた気がする。
組織に過度な依存はしたくないし、自由がきく部分をできるだけ残しておきたい。


ってわけで結論としてパッシブ運用に切り替える。
主に外貨建てＭＭＦ・その他インデックス連動投信あたりをタイミングみて
買い続ける方向で。
日本も短期金利が上がりつつあるので、円建てＭＭＦもおもしろそう。

いま保有している投信（債券ベア・日本株）は保有しつつ、ぐうたらで。